未来军工板块必定会有牛市行情，而军工牛市来了，要点看这8个公司就够了，由于他们是行业界仅有的上市公司，筹码极度稀缺，护城河极深！

  作为 A 股仅有完结战斗机整机上市的军工央企，中航沈飞 2024 年股价涨幅达 185%，中心驱动力源于其无法代替的战略位置与国防配备晋级需求。公司深度获益于空军 “2025 换装方案”，歼 - 16/31 等先进机型列装速度加快，2024 年订单量同比增加 60%，带动营收打破 480 亿元。军贸范畴，其 FC-31 鹘鹰战机获中东、东南亚多国意向订单，修理保证业务收入占比提高至 25%，构成 “配备制作 + 后商场服务” 双轮驱动。国企变革方面，集团财物证券化率已达 65%，股权鼓励落地推进运营功率提高，净利率从 6.8% 增至 8.2%。组织猜测，2026 年净利润将达 55 亿元（对应 PE 28 倍），叠加周边形势严重布景下国防预算继续向空军歪斜（2025 年专项拨款同比增 18%），公司市值有望打破 5000 亿元，成为军工中心财物锚。

  作为国内仅有完结全谱系航空发动机总装的中心央企，航发动力2024年股价涨幅达162%，中心逻辑在于其独占位置下的三重增加引擎：**军用主战机型换装需求**（涡扇-10C全面列装歼-10C/D，涡扇-15助力歼-20超音速巡航）、**C919国产代替加快**（长江-1000A发动机完结取证试飞，2025年装机量或达50台）、**万亿级修理商场蓝海**（现役发动机年均保护需求超1200亿元）。公司经过供应链变革（要害原材料国产化率提高至85%）与国企变革（科研院所改制注入中心技能财物），推进净利率从4.1%提高至6.8%，产能瓶颈逐渐打破（新建两条涡扇-15产线亿元（对应PE 35倍），叠加2025年国防预算中航空配备占比提高至28%，公司市值有望打破3500亿元。危险提示：新类型研制进展没有抵达预期、军品定价机制调整。

  作为A股仅有完结大飞机整机工业化的上市主体，中航西飞2024年股价涨幅达147%，中心增加动能源于其无法代替的战略定位：在军用范畴，运-20运输机进入批产阶段（2024年交给量同比激增80%），全面代替俄制机型推进空军战略投送才能晋级；民用商场方面，C919大型客机订单打破1200架（含三大航各百架订单），2025年方案交给50架，叠加ARJ21支线架以上，翻开万亿级民机商场空间。公司经过供应链优化（要害部件国产化率提高至82%）与集团财物整合（注入军机中心财物），完结盈余拐点闪现——净利率从2023年的2.1%跃升至4.8%，2026年净利润估计达17亿元（对应动态市盈率42倍）。跟着C919欧盟适航认证推进及国防预算向战略投送配备歪斜，组织给予方针市值2500亿元，显着低于世界同类企业估值水平。

  作为A股仅有完结全谱系直升机工业化的上市渠道，中直股份2024年股价涨幅达135%，中心逻辑源于其三重战略价值重构：

  军用范畴，直-20通用直升机进入“全谱系列装”阶段（陆航、海航订单同比增加75%），全面代替进口机型；

  民用商场，低空经济政策盈利开释（2025年全国低空空域敞开率超80%），其AC系列直升机在应急救援、海优势电等场景市占率打破60%，叠加eVTOL（电动笔直起降飞行器）原型机完结首飞，抢占城市空中交通万亿赛道；

  财物优化，经过注入昌飞/哈飞中心财物（财物证券化率提高至78%）及产能晋级（新建智能总装线年的3.5%，2026年净利润估计达10亿元（对应PE 38倍）。跟着国防预算向陆航部队歪斜（2025年专项收购增22%）及全球直升机商场国产化率提高至45%，公司市值有望打破1800亿元，成为低空经济中心标的。

  作为国内无人机工业出口领军者（世界商场占有率超35%），航天彩虹2024年股价涨幅达192%，中心逻辑在于其“双轮驱动”战略布局：

  军贸范畴，彩虹-817A察打一体无人机以单机本钱仅为美制MQ-9的1/3优势，斩获中东、北非等区域订单超200架（占全球同类商场18%比例）；

  国内需求，国防现代化加快叠加低空经济政策落地（2025年无人机工业规划打破2000亿元），其彩虹-6/7高端机型列装陆航部队，在高原侦查、海上反潜场景完结技能打破。公司经过柔性生产线%）与新型材料使用（机体复合材料占比超60%），推进毛利率从22%提高至28%，2026年净利润估计达3.95亿元（对应PE 45倍）。跟着全球无人机商场年增速坚持15%（2025年规划超500亿美元），叠加国产代替率从40%提高至65%，组织给予方针市值450亿元（当时280亿元）。危险提示：军贸订单动摇、新类型研制延期。

  国内碳纤维龙头，2024年涨178%，中心逻辑为：全工业链布局推进军用航空晋级（T800H占国产军机复合材料65%）、国产大飞机碳纤维用量增加（C919主结构代替率超80%）及新式范畴需求（eVTOL、卫星部件）。内蒙古4000吨产线%，2026年净利润估计12亿元（PE 30倍）。全球碳纤维商场年增18%布景下，组织给予方针市值600亿元。

  作为国内仅有完结全谱系教练机工业化的上市渠道，洪都航空2024年股价涨128%，中心驱动为L15教练机（含舰载型）列装加快（占空军高教机收购量的70%）、导弹财物注入（提高净利润35%）及C919部件配套（复合材料尾翼订单占比超40%）。国企变革推进产能优化（总装线年净利润达2亿元（PE 65倍），2026年或打破5亿元。跟着水兵舰载航空兵建造提速（2025年方案新增L15舰载型50架）及全球教练机商场国产化率提高至55%，公司市值有望打破300亿元。