今天看的此公司，在A股的军工电子领域可以说是相当“高”端的，不仅仅是因为其技术高端，同时其产品的高度也是很“高”的。因为此公司基本的产品做的是雷达，而且是国内稀缺的防务雷达标的。

  而从股价上看，此公司在经过去年末今年初的一波超30%的回调之后，它的股价还在20元下方。

  那么接下来，就让我们大家一起来跟此公司聊聊，听听此公司自己是怎么说的吧,

  不知道大家是否知道中电十四所，全称中国电子科技集团公司第十四研究所，十四所是中国雷达工业的发源地，国家诸多新型、高端雷达装备的始创者。

  目前，我的拳头产品，防务雷达既包括已获得出口许可和正在申请许可的全部外销雷达型号，同时也包括外销型号所对应的内销雷达型号产品，涉及机载火控、机载预警、武器定位、武器制导、靶场测控、反隐身情报等多个雷达领域。

  我的空管雷达，在今年上半年完成了多套空管交付验收，成功中标了石家庄机场和香港机场的移动监测系统，

  当然了，除了雷达之外，我还有工业软件业务，不过雷达业务是大头，占据了我60%的营收。

  我给自己的使命定位是“军工电子主力军、网信事业国家队、国家战略科技力量”。

  因为咱们不可以只听一面之词，我讲完了我该说的，接下来，就把话筒交给长风，他在文章的末尾会揭晓我的身份，希望我们大家先保持中正平和的心态，客观公正地了解完我更立体的形象之后，再去揭晓最后的那个答案。

  好了，听完了公司的自我介绍，我们也大致搞清楚了公司的竞争优势和行业定位，不过仅仅是这些还不够，

  因为这些是公司的外在亮点，它如何运用这些外在亮点和竞争优势进行经营发展才是重中之重，接下来，让我们通过研读公司财报，来进一步发掘公司的内在质地情况，

  美国顶级评级机构晨星公司的研究负责人帕特·多尔西，曾经说过，发展一套投资哲学，弄清楚公司的竞争环境，分析公司和股票估值。

  所以，长风发文并非为了推荐股票。而是以一致性的投资哲学来解读一个企业。把15页的财报浓缩为2000来字，为大家梳理一个系统化的体系去解读公司的财报。

  本文所有的内容，均来自该企业的财报，并没有一点个人自己的观点。发文的目的是帮大家更系统地去解读上市公司的财报，发现上市公司财报背后的语言。

  可以看到，公司的营业收入状况，从2016年至2021年3季度，可大致分为两个阶段，

  这并非是公司的内生增长，而是通过收购大股东的防务雷达和工业软件资产，而出现的扩张营收增长。

  所以，虽然2019年的营收出现了高达224.37%的上涨的速度，但却不具备持续性，

  比如在收购之后，2020年的营收上涨的速度只有6.5%，今年三季度，营收还出现了2个点的下滑，

  公司在资产重组之前，2016年至2018年虽然营收波动不大，但是利润却在逐年下降，

  而在重组之后，公司的主营利润出现大幅度增长，这个上涨的速度同样是因为收购了资产，后续还要进一步观察其持续性，

  但是，重组之后，公司的利润相对于之前的大幅度增长，力挽颓势。这个置入，从目前来看，还是不错的。

  公司的负债水平，从2016年的30.98%到2021年3季度的46.01%，略有上升，

  2016年公司每有1元钱的流动负债，就有3.08元的流动资产相对应；到了2021年三季度，公司每有1元钱的流动负债，就有1.91元的流动资产相对应。

  可以看到从2016年至2020年，公司在2019年出现了负的现金流流出，

  请注意：文章既没有推荐国睿科技这只股票，也没有说国睿科技公司有多么的好。只是以系统化的分析逻辑梳理了该企业的财报，包括亮点和暗面。本文中的内容与数据，在此公司的财报和公告中均能找到出处。

  长风为13年金融市场实践者，历经多轮牛熊，在多个金融领域都有丰富的市场经验，

  对股票和交易充满热情，愿意为之付出时间、精力、资源去实践，去搜集股海中的珍珠，

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